刚刚结束的2021年是资管新规过渡期收官之年。银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》(下称《报告》)显示,银行理财业务过渡期整改任务基本完成,整体符合预期。4万亿保本理财产品已实现清零,同时,理财产品净值化转型显著,截至2021年底,净值型理财产品余额超26万亿元,占比达90%以上。同业理财和多层嵌套也大幅减少。

《报告》还披露,截至2021年底,银行理财市场规模达到29万亿元,去年为投资者创造收益近1万亿元。

转型见成效

《报告》显示,截至2021年底,银行理财市场规模达到29万亿元,同比增长12.14%。去年那全年累计新发理财产品4.76万只,募集资金122.19万亿元。

截至2021年底,存续银行理财产品3.63万只,持有理财产品的投资者数量达到了8130万个,比上一年几乎翻了一倍。其中绝大多数为个人投资者,占比超过99%。理财产品的收益率波动也较为平稳,2021年各月度,理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%。资管新规发布以来,理财产品已累计为投资者创造收益3.61万亿元,2021年为投资者创造收益近1万亿元。

在服务实体经济方面。截至2021年底,银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产,支持实体经济资金规模约25万亿元,相当于同期社会融资规模存量的8%。

尤为引人瞩目的是,《报告》显示,银行理财业务过渡期整改任务基本完成。

截至2021年底,保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零,刚兑预期逐步打破。

理财产品净值化转型进程显著。截至2021年底,净值型理财产品余额达26.96万亿元,较资管新规发布前增加了23.89万亿元,占比上升至90%以上。而非净值型产品余额仅为2.04万亿元,较资管新规发布前大幅减少16.39万亿元。

另外,同业理财和多层嵌套大幅减少,高风险业务得到整治,资金空转、脱实向虚情况得以扭转。截至2021年底,同业理财降至541亿元,较资管新规发布前下降97.52%。多层嵌套情况也基本清除。截至2021年底,理财产品持有各类资管产品规模11.4万亿元,占总投资资产比例较资管新规发布时有所下降。

行业新格局

随着各家理财子公司的获批开业,银行理财市场的行业格局也发生了很大变化。大型银行发行产品规模占比下降,而理财子公司产品规模已占到全市场的近6成,已发展成为理财市场重要机构类型。理财市场呈现出以理财公司为主、银行机构为辅的格局。

《报告》显示,截至2021年底,大型银行存续产品1224只,存续规模1.82万亿元,同比下降69.49%。理财公司存续产品10483只,存续规模17.19万亿元,同比增长157.72%,占全市场的比例达到59.28%。

而部分中小银行受限于资产管理与投研能力不足,理财业务发展面临更大的竞争压力,不再发行理财产品,主要通过产品代销继续参与理财业务,也发挥出了自身在客户资源、销售渠道等方面的优势。

截至2021年底,有存续产品的21家理财公司均与代销机构开展合作,代销产品余额共计17.07万亿元,平均每家理财公司约有14家合作代销机构。

代销机构中城商行的机构数量最多,达到88家,股份制银行代销理财公司产品的余额最大。同一家销售机构最多同时代销13家理财公司发行的理财产品。

今年发展趋势

不过,虽然银行理财过渡整改期的任务已在去年完成,但今年仍面临着不小的挑战。尤其是近期资本市场波动,银行理财产品业绩也受到影响,甚至一些权益类理财产品跌破净值。同时,理财产品发行节奏也有所放缓。普益标准数据显示,2022年1月银行理财产品环比减少1000多款,同期,银行理财子公司在售的理财产品环比也有所减少。

不过,《报告》指出,随着理财产品期限的逐步拉长,产品的长期投资收益稳健性持续提升,短期性市场波动对产品收益影响有限。

资管新规发布时,全市场新发封闭式理财产品平均期限为138天,到2021年12月则大幅增长至481天。截至2021年底,90天以内的短期封闭式理财产品清零。这也有助于向市场提供长期稳定资金来源。

2021年9月,受市场影响,理财产品平均收益率走低,但该月产品净值最大回撤基本控制在1%以内,净值波动相对稳定。平均来看,在月内发生“破净”情况的理财产品数量占比的均值仅约1.2%,即使净值出现短期波动,产品收益率基本能够较快回归均值水平,理财产品收益相对稳健。

《报告》认为,总体来看,对市场波动相对敏感的产品以长期限、封闭式为主,资产配置策略以“固收+”居多,虽然产品净值短期可能受市场波动影响,但产品长期收益仍然稳健。未来,银行理财将进一步发挥自身特色,以更加专业的资产管理能力为投资者带来更加优质、长期、稳健的财富收益。

关于银行理财今年的发展趋势,光大银行分析师周茂华对《华夏时报》记者指出,银行理财产品完成净值化转型后,产品净值加大,机构势必加大投研力度,调整底层资产配置,降低理财产品波动,满足稳健型投资者需求。同时,机构将提升创新能力,丰富理财产品,满足多元化需求。其中,养老理财产品发展势头良好。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东��收益相对稳健。

《报告》认为,总体来看,对市场波动相对敏感的产品以长期限、封闭式为主,资产配置策略以“固收+”居多,虽然产品净值短期可能受市场波动影响,但产品长期收益仍然稳健。未来,银行理财将进一步发挥自身特色,以更加专业的资产管理能力为投资者带来更加优质、长期、稳健的财富收益。

关于银行理财今年的发展趋势,光大银行分析师周茂华对《华夏时报》记者指出,银行理财产品完成净值化转型后,产品净值加大,机构势必加大投研力度,调整底层资产配置,降低理财产品波动,满足稳健型投资者需求。同时,机构将提升创新能力,丰富理财产品,满足多元化需求。其中,养老理财产品发展势头良好。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东